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購(gòu)置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報(bào)價(jià) 車主點(diǎn)評(píng)

“回頭看，白云有多深？”回顧全球新能源乘用車市場(chǎng)的發(fā)展歷史，如果將新能源乘用車的一些早期試驗(yàn)車型排除在外，1997年誕生的本田e（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）V PLUS應(yīng)該是第一款真正意義上投入量產(chǎn)的新能源乘用車，而且是純電動(dòng)產(chǎn)品。這款車在1997-2021年期間實(shí)現(xiàn)了340輛的產(chǎn)銷規(guī)模，可以算是正式開啟新能源乘用車市場(chǎng)的一個(gè)先例。隨后，標(biāo)致Partner（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策） EV、標(biāo)致106 EV、豐田RAV4 EV和Think City等產(chǎn)品相繼投放市場(chǎng)，新能源乘用車迎來(lái)了第一波產(chǎn)品投放的小高潮。

●什么是深度評(píng)論和提問？《深度評(píng)論與問題》是為行業(yè)用戶打造的第一個(gè)專欄，專門由汽車行業(yè)資深從業(yè)者撰寫，專門分析/揭示行業(yè)重大事件。除了活潑的外表，我們想向你展示對(duì)事物的本質(zhì)、因果和未來(lái)可能性的探索和思考。

本期行業(yè)評(píng)論員——汽車行業(yè)分析師孫，聚焦新能源汽車及出行領(lǐng)域；曾任財(cái)新智庫(kù)汽車行業(yè)首席分析師、本質(zhì)證券汽車行業(yè)分析師、新華網(wǎng)上海分公司汽車事業(yè)部總監(jiān)。參與創(chuàng)建財(cái)新中國(guó)新能源汽車指數(shù)，兼任多家媒體汽車行業(yè)特約評(píng)論員。他從業(yè)近20年，一直從不同角度持續(xù)觀察汽車行業(yè)。

60年代快速理解核心論點(diǎn):

●截至2021年10月，全球新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量突破700萬(wàn)輛，大中華區(qū)占全球市場(chǎng)份額46%，累計(jì)銷量超過(guò)320萬(wàn)輛，排名第一；●中國(guó)軍團(tuán)在全球新能源乘用車領(lǐng)域占據(jù)突出地位。除比亞迪外，吉利集團(tuán)、北汽集團(tuán)、SAIC集團(tuán)新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量均位列前十；●2021年二季度以來(lái)，全球新能源乘用車季度銷量增速持續(xù)下滑，特別是進(jìn)入2021年下半年后，在中國(guó)市場(chǎng)補(bǔ)貼力度下降的帶動(dòng)下，2021年三季度全球新能源乘用車銷量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；●2021年全球新能源乘用車市場(chǎng)極有可能首次迎來(lái)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；隨著主流汽車廠商推出更新更好的新能源乘用車產(chǎn)品，未來(lái)全球新能源乘用車市場(chǎng)仍大有可為。

2021年，雖然全球新能源乘用車市場(chǎng)增速明顯放緩，但仍跨越了600萬(wàn)輛的高峰，2021年10月，又跨越了另一個(gè)重要里程碑——累計(jì)銷量達(dá)到704萬(wàn)輛——并突破700萬(wàn)輛大關(guān)；其中，純電動(dòng)汽車總銷量為468萬(wàn)輛，占比66.6%，插電式混合動(dòng)力汽車總銷量為234萬(wàn)輛，占比33.2%，燃料電池汽車總銷量為1.7萬(wàn)輛，占比0.2%。

從區(qū)域來(lái)看，大中華區(qū)新能源乘用車以累計(jì)銷量超過(guò)320萬(wàn)輛、市場(chǎng)份額46%的成績(jī)穩(wěn)居全球新能源乘用車市場(chǎng)首位。歐盟和北美分別以183萬(wàn)輛和153萬(wàn)輛排名第二和第三，日本和韓國(guó)以39萬(wàn)輛排名第四。一般來(lái)說(shuō)，新能源乘用車市場(chǎng)的需求主要局限于上述四個(gè)區(qū)域市場(chǎng)。雖然拉美、東南亞、中東、北非傳統(tǒng)乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)顯著，但其新能源乘用車市場(chǎng)仍處于待啟動(dòng)狀態(tài)。

分國(guó)家來(lái)看，截至2021年10月底，中國(guó)、美國(guó)、挪威、德國(guó)、日本、法國(guó)、英國(guó)、荷蘭、加拿大、瑞典的新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量均超過(guò)10萬(wàn)輛，這十個(gè)國(guó)家的新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量占全球總量的92%以上?？梢钥闯?，新能源乘用車的全球推廣仍集中在一些頭部市場(chǎng)，尤其是處于突出領(lǐng)先地位的中國(guó)和美國(guó)。

從能源類型的角度，分析了各國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)。中國(guó)、美國(guó)、挪威、法國(guó)的純電動(dòng)汽車?yán)塾?jì)銷量占比超過(guò)60%，純電動(dòng)技術(shù)路線占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。插電式混合動(dòng)力汽車在英國(guó)、荷蘭和瑞典的累計(jì)銷量占比更高；純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力乘用車在德國(guó)、日本和加拿大的銷售比例相對(duì)均衡。

集團(tuán)方面，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟、特斯拉、比亞迪處于領(lǐng)先地位，累計(jì)銷量占比超過(guò)10%；其中，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟累計(jì)銷量突破100萬(wàn)輛，特斯拉突破80萬(wàn)輛，比亞迪突破70萬(wàn)輛。前十大集團(tuán)中，來(lái)自中國(guó)的汽車集團(tuán)在新能源乘用車領(lǐng)域占據(jù)突出地位。除比亞迪外，吉利集團(tuán)、北汽集團(tuán)、SAIC集團(tuán)均進(jìn)入前十。這不僅初步改寫了中國(guó)汽車集團(tuán)在傳統(tǒng)燃油車時(shí)代相對(duì)落后的市場(chǎng)地位，也為未來(lái)汽車行業(yè)下一階段的競(jìng)爭(zhēng)奠定了良好的基礎(chǔ)。

隨著全球新能源乘用車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，特斯拉、比亞迪、日產(chǎn)在全球新能源乘用車市場(chǎng)迅速崛起，處于領(lǐng)先地位。除比亞迪外，BAIC、榮威、奇瑞、江淮、吉利、Zotye、郅都等中國(guó)品牌在全球新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量排名前20；相對(duì)應(yīng)的，大眾、豐田、福特等傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)品牌的累計(jì)銷量和排名相對(duì)較低。

危險(xiǎn)減速

進(jìn)一步觀察全球新能源乘用車市場(chǎng)季度銷量的演變，可以看到，自2021年第二季度以來(lái)，全球新能源乘用車季度銷量增速呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，其中，PHEV車型明顯快于BEV車型。特別是進(jìn)入2021年下半年后，在中國(guó)市場(chǎng)的帶動(dòng)下，2021年第三季度全球新能源乘用車銷量首次出現(xiàn)下滑。2021年四季度第一個(gè)月全球新能源乘用車市場(chǎng)的表現(xiàn)更令人擔(dān)憂。當(dāng)月整體跌幅高達(dá)25%，其中純電動(dòng)細(xì)分市場(chǎng)下跌29%，插電式混合動(dòng)力市場(chǎng)下跌21%。

從月度走勢(shì)來(lái)看，全球新能源乘用車市場(chǎng)減速較為明顯。截至10月底，2021年全球新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量為173.6萬(wàn)輛，其中BEV占比73.5%，PHEV占比25.6%。其中，10月單月銷量為15.4萬(wàn)輛，同比下降24.8%，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.5%。按照這個(gè)趨勢(shì)，2021年全球新能源乘用車市場(chǎng)極有可能首次迎來(lái)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)年。

從2021年1-10月的國(guó)別表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)大陸以近90萬(wàn)輛的銷量占據(jù)全球新能源乘用車市場(chǎng)份額的51%，來(lái)自北歐的荷蘭以108%的同比增幅排名第一。值得注意的是，德國(guó)首次超越挪威，成為歐洲新能源乘用車市場(chǎng)的最新霸主，并以51%的同比增速成為全球新能源乘用車市場(chǎng)的閃亮之星。美國(guó)經(jīng)過(guò)多年持續(xù)增長(zhǎng)，新能源乘用車銷量首次陷入低迷，前十個(gè)月銷量較去年同期下降2%。日本是全球新能源乘用車十大市場(chǎng)中第二個(gè)負(fù)增長(zhǎng)的國(guó)家。負(fù)增長(zhǎng)的主要來(lái)源是混合動(dòng)力產(chǎn)品占據(jù)了日本乘用車市場(chǎng)近40%的份額，這在一定程度上擠壓了日本市場(chǎng)新能源乘用車的銷量。

從滲透率的角度觀察各國(guó)新能源乘用車的市場(chǎng)表現(xiàn)，挪威以56.6%的新能源乘用車滲透率一枝獨(dú)秀，而荷蘭、瑞典的新能源乘用車滲透率增長(zhǎng)迅速。相反，2021年1-10月，美國(guó)、日本、韓國(guó)新能源乘用車滲透率略有下降，中國(guó)滲透率也不及預(yù)期。

同時(shí)，新能源乘用車銷量排名前十的國(guó)家中，2021年前10個(gè)月乘用車市場(chǎng)整體表現(xiàn)大多陷入衰退，中國(guó)前10個(gè)月乘用車銷量同比下降10.8%，在TOP10國(guó)家乘用車市場(chǎng)下滑中排名第一；TOP10國(guó)家中唯一的增長(zhǎng)來(lái)自德國(guó)，但僅保持了3.4%的正增長(zhǎng)。展望2021年，全球乘用車市場(chǎng)整體前景不夠樂觀，充滿未知和變數(shù)。

從品牌來(lái)看:2021年1-10月，比亞迪、特斯拉均以10%以上的市場(chǎng)份額領(lǐng)跑，2021年市場(chǎng)份額大幅提升；相反，寶馬、BAIC和日產(chǎn)品牌的市場(chǎng)份額均出現(xiàn)大幅下滑，銷量也較去年同期略有下降。

以上市場(chǎng)表現(xiàn)具體到車型層面:2021年1-10月，特斯拉Model 3（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）以13.4%的市場(chǎng)份額拔得頭籌，市場(chǎng)份額提升6.6個(gè)百分點(diǎn)；但日產(chǎn)聆風(fēng)銷量同比大幅下滑，市場(chǎng)份額下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。豐田普銳斯（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）PHEV與日產(chǎn)聆風(fēng)的銷量和市場(chǎng)份額也出現(xiàn)了雙降。

雖然這兩款車型曾經(jīng)以穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和性能贏得了全球市場(chǎng)的高度認(rèn)可，但它們目前的市場(chǎng)表現(xiàn)是全球新能源市場(chǎng)整體趨勢(shì)的投射，因?yàn)樗鼈冊(cè)谥悄茴I(lǐng)域處于相對(duì)劣勢(shì)，產(chǎn)品已經(jīng)開始進(jìn)入生命周期的末期。

兩朵“烏云”:技術(shù)路線與金融風(fēng)險(xiǎn)

19世紀(jì)（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）的最后一天，歐洲著名的科學(xué)家聚集在一起。會(huì)上，英國(guó)著名物理學(xué)家威廉·湯姆孫發(fā)表了新年賀詞。回顧物理學(xué)的偉大成就，他說(shuō)物理樓已經(jīng)完工，剩下的只是一些裝修工作。同時(shí)，在展望20世紀(jì)（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）物理學(xué)的未來(lái)時(shí)，他若有所思地說(shuō):“動(dòng)力學(xué)理論肯定了熱和光是兩種運(yùn)動(dòng)方式，但現(xiàn)在它美麗而晴朗的一天空被兩朵烏云遮住了”。這兩朵烏云——一朵是技術(shù)路線，一朵是金融風(fēng)險(xiǎn)——也漂浮在全球新能源汽車行業(yè)的艷陽(yáng)天空。

回到市場(chǎng)層面，觀察不同技術(shù)路線的新能源乘用車季度銷量演變，發(fā)現(xiàn)普通混合動(dòng)力乘用車季度銷量不僅多次超越享受新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼的插電式混合動(dòng)力乘用車，還連續(xù)三年領(lǐng)跑插電式混合動(dòng)力乘用車銷量，累計(jì)銷量超過(guò)90萬(wàn)輛。眾所周知，在我國(guó)大部分城市，普通混合動(dòng)力乘用車不僅享受不到新能源汽車的財(cái)政補(bǔ)貼，而且在牌照政策和通行權(quán)政策上也與普通燃油車沒有什么不同?？梢哉f(shuō)，普通混合動(dòng)力乘用車?yán)塾?jì)銷量超過(guò)90萬(wàn)輛，可謂是汽車用戶主動(dòng)選擇真金白銀、鉑金的結(jié)果。

同樣的情況也發(fā)生在歐洲、美洲和其他國(guó)家。以德國(guó)為例。2021年1-10月，德國(guó)純電動(dòng)乘用車市場(chǎng)較去年同期增長(zhǎng)74%，達(dá)到5.5萬(wàn)輛。同時(shí)，德國(guó)混合動(dòng)力乘用車市場(chǎng)較去年同期增長(zhǎng)93%，達(dá)到15.6萬(wàn)輛，混合動(dòng)力乘用車市場(chǎng)規(guī)模是純電動(dòng)乘用車的2.8倍。

「克萊斯勒太平洋」

無(wú)人駕駛汽車作為新能源汽車的技術(shù)前沿，近年來(lái)成為業(yè)界關(guān)注的重要領(lǐng)域。幾大巨頭對(duì)無(wú)人駕駛測(cè)試車的選擇值得關(guān)注。Waymo選擇克萊斯勒Pacifica（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策） Hybrid作為其測(cè)試無(wú)人駕駛技術(shù)的主要車輛。

選擇福特混合動(dòng)力Fusion作為無(wú)人駕駛測(cè)試車；蘋果選擇雷克薩斯RX（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）450h作為測(cè)試車型。作為中國(guó)無(wú)人駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先公司，林肯MKZ（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）混合動(dòng)力是文遠(yuǎn)智星的主力車型。

福特融合」

本文不想從技術(shù)角度來(lái)闡述其背后的邏輯和具體原因。僅從市場(chǎng)角度來(lái)看，傳統(tǒng)混合動(dòng)力作為一種成熟的技術(shù)路線，不僅在產(chǎn)品和技術(shù)方面表現(xiàn)出了高度的成熟性。更重要的是，從成本角度考慮，混動(dòng)技術(shù)路線能夠幫助汽車廠商和汽車用戶共同實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利能力和用戶TCO成本之間的有效平衡，是技術(shù)路線可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

基于此，我們期待:“上帝屬于上帝，凱撒屬于凱撒”。新能源汽車作為一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，需要回到市場(chǎng)化選擇的軌道上才能持續(xù)向前發(fā)展。

眾所周知，金融與中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)合越來(lái)越緊密。金融通過(guò)汽車消費(fèi)信貸，極大地推動(dòng)了我國(guó)汽車消費(fèi)的普及；在更具前瞻性的新能源汽車和智能聯(lián)網(wǎng)汽車領(lǐng)域，以風(fēng)險(xiǎn)投資為代表的金融資本對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的深化具有重要意義。

《2001-2021年使用汽車消費(fèi)信貸購(gòu)車的汽車用戶占比》

但金融本身是一把雙刃劍?；仡櫸覈?guó)非金融企業(yè)債務(wù)和居民債務(wù)占GDP比重的變化歷程，可以發(fā)現(xiàn):2009-2021年期間，我國(guó)信貸快速增長(zhǎng)，年均增速為20%，遠(yuǎn)超名義GDP增速；非金融類民間信貸占GDP的比重從150%左右上升到200%以上，比歷史趨勢(shì)水平高20-25個(gè)百分點(diǎn)左右。中國(guó)企業(yè)信貸繁榮反映了全球金融危機(jī)后，政府主要為基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)提供貸款以刺激經(jīng)濟(jì)；如果信用缺口不能有效扭轉(zhuǎn)甚至進(jìn)一步擴(kuò)大，將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

對(duì)于目前的汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是汽車消費(fèi)信貸還是汽車領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資，其未來(lái)的繁榮與否都取決于中國(guó)金融環(huán)境的長(zhǎng)期穩(wěn)定。