華域汽車是一家相當不錯的企業(yè)。

它是國企也是上市公司，前身為上海汽車工業(yè)集團總公司獨立供應汽車零部件業(yè)務，在中國汽車零部件國產(chǎn)化進程中具備先發(fā)優(yōu)勢和 QSTP 綜合優(yōu)勢。其眾多產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率名列前茅，比如汽車儀表板、座椅、安全氣囊、傳動軸、空調(diào)壓縮機、轉(zhuǎn)向機、車燈等。內(nèi)飾、汽車電子、油箱系統(tǒng)等優(yōu)勢業(yè)務和產(chǎn)品還具備國際經(jīng)營能力，能為國際整車客戶提供本土化研發(fā)和供貨服務。

從工作環(huán)境來講，華域汽車表現(xiàn)出色。2009 年完成重組實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型后，成為 A 股市場流通市值最大的汽車零部件上市公司。

財務方面，2024 年上半年營業(yè)收入 772.92 億，同比增長 0.42%，凈利潤 28.63 億，同比增長 0.76%，扣非凈利潤 26.1 億，同比增長 9.13%，第二季度單季業(yè)績也有增長。近五年平均營業(yè)收入為 1488.82 億元，平均歸屬母公司凈利潤為 65.50 億元，平均所有者權(quán)益為 578.40 億元，近五年平均每年分紅 25.73 億元，平均投資凈收益為 33.41 億元，近五年平均資產(chǎn)負債率為 62.84%，平均凈資產(chǎn)收益率為 12.81%，速動比率保持在一定水平，銷售毛利率和凈利率相對穩(wěn)定。不過對比汽車行業(yè)整體情況，其營業(yè)收入低于平均水平。

從近五年看，公司從疫情中逐漸恢復，但當前盈利能力仍不如 2019 年之前。2019 年營收 1440.24 億元，歸屬母公司凈利潤 64.63 億元，到 2023 年營業(yè)收入為 1685.94 億元，歸屬母公司凈利潤為 72.14 億元。

多家機構(gòu)給予了積極評價。比如中國銀河認為公司費用管控能力出色，海外市場拓展順利，預計 2024 年-2026 年公司將分別實現(xiàn)營業(yè)收入 1734.51 億元、1789.05 億元、1830.34 億元，實現(xiàn)凈利潤 72.14 億元、78.83 億元、86.40 億元。國聯(lián)證券也給予買入評級，預計公司 2024-2026 年營業(yè)收入分別為 1773.0/1880.3/1981.7 億元，歸母凈利潤分別為 75.6/81.4/87.1 億元。

總體來說，華域汽車規(guī)模較大，盈利能力較強，具有較深的行業(yè)護城河，在資本市場有穩(wěn)定的口碑?？蛻艚Y(jié)構(gòu)多元化，新能源汽車業(yè)務配套金額占比超過 70%，為未來穩(wěn)定發(fā)展打下基礎。公司在費用管控和海外市場拓展方面表現(xiàn)出色，內(nèi)飾、零重力座椅、智能方向盤、車燈、傳動系統(tǒng)等多品類零部件均獲得整車客戶關(guān)鍵車型的配套定點，單車配套價值量有望持續(xù)提升。

（圖/文/攝：太平洋汽車 整理于互聯(lián)網(wǎng)）